Efek Dividen pada Opsi Saham Pengaruh Dividen pada Opsi Saham - Pendahuluan Banyak pilihan pedagang tidak tahu efek dividen pada opsi saham. Sebenarnya, Model Black-Scholes klasik untuk options pricing bahkan tidak memperhitungkan dividen dalam perhitungan pilihan teoritis premium. Apakah pembayaran dividen benar-benar memiliki efek yang tidak berarti terhadap harga opsi saham Tutorial ini akan mengeksplorasi dampak dividen terhadap opsi saham dan apa yang menyebabkan efek ini untuk membantu Anda membuat keputusan perdagangan opsi yang lebih baik. Efek Dividen pada Saham Sebelum membicarakan dampak dividen terhadap opsi saham, pertama-tama kita harus memahami dampak dividen terhadap saham itu sendiri. Mengapa demikian? Ini karena opsi saham adalah instrumen derivatif dan mendapatkan nilainya dari perubahan pada saham mendasar itu sendiri. Memahami pembayaran dividen yang dilakukan terhadap saham memudahkan dan intuitif untuk memahami pengaruhnya terhadap opsi saham. Pilihan Perdagangan Mentor yang Berlebihan Cari Tahu Bagaimana Siswa Saya Menghasilkan Lebih dari 43 Keuntungan Per Perdagangan, Percaya, Pilihan Perdagangan di Pasar AS Bahkan Dalam Resesi Ketika sebuah perusahaan menghasilkan keuntungan dan memutuskan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham untuk investasi di perusahaan, dewan direksi akan Memutuskan jumlah imbalan per saham dan memberikan uang itu kepada pemegang saham perusahaan. Pembayaran itu dikenal sebagai dividen. Karena dividen mengurangi holding cash dan karenanya total nilai buku dari sebuah perusahaan, hal itu juga harus mengurangi harga per saham dari sahamnya jika tidak ada kelipatan yang terlibat. Namun, karena ada kelipatan yang terlibat, artinya saham perusahaan baik diperdagangkan di bursa efek dengan harga yang meningkat, dividen yang diharapkan biasanya tidak menggerakkan harga saham. Namun, jika saham yang tidak membagikan dividen tiba-tiba mengumumkan dividen atau tingkat dividen yang tinggi diumumkan, penurunan harga saham yang sesuai dengan jumlah dividen yang diumumkan akan terjadi pada hari hari ex-dividend adalah Dideklarasikan Pengaruh Dividen terhadap Opsi Saham Seperti disebutkan di atas, pembayaran dividen dapat menurunkan harga saham karena berkurangnya aset perusahaan. Menjadi intuitif untuk mengetahui bahwa jika sebuah saham diperkirakan akan turun, opsi panggilannya akan turun dalam nilai ekstrinsik sementara opsi putnya akan mendapatkan nilai ekstrinsik sebelum terjadi. Memang, dividen menurunkan nilai ekstrinsik dari opsi panggilan dan mengembang nilai ekstrinsik opsi put minggu atau bahkan beberapa bulan sebelum pembayaran dividen yang diharapkan. Efek Dividen pada Opsi Panggil Nilai ekstrinsik Call Options dikempiskan karena dividen tidak hanya karena penurunan harga saham yang diharapkan namun juga karena pembeli opsi call tidak mendapatkan pembayaran dividen yang dilakukan oleh pembeli saham. . Hal ini membuat opsi panggilan dividen yang membayar saham kurang menarik dibanding saham itu sendiri, sehingga menekan nilai ekstrinsiknya. Berapa nilai opsi panggilan turun karena dividen benar-benar fungsi dari uangnya. Dalam pilihan panggilan uang dengan delta tinggi diperkirakan akan turun paling banyak pada tanggal keluar saat keluar dari opsi panggilan uang dengan delta yang lebih rendah akan sedikit terpengaruh. Ini juga mengapa banyak pilihan pedagang berolahraga jauh di dalam opsi panggilan uang dengan nilai nol mendekati nol sebelum tanggal pembayaran dividen jika mereka menggunakan American Style Options. Melaksanakan opsi panggilan untuk membagikan dividen akan membantu mempertahankan nilai posisi karena dividen yang diterima mengimbangi penurunan harga saham. Efek Dividen pada Put Options Pasar saham tidak pernah memberikan uang secara gratis. Jika sebuah saham diperkirakan akan turun dalam jumlah tertentu, maka penurunan itu akan sudah dimasukkan ke nilai ekstrinsik dari opsi putnya sebelumnya. Tidak ada makan siang gratis di options trading. Inilah yang terjadi dengan menempatkan pilihan saham yang membayar dividen. Efek ini sekali lagi merupakan fungsi dari pilihan moneyness tapi kali ini, dalam opsi put uang meningkat dalam nilai ekstrinsik lebih dari pada pilihan uang. Hal ini karena dalam pilihan uang dengan delta mendekati -1 akan mendapatkan hampir dolar atau dolar pada setetes saham. Dengan demikian, opsi uang akan meningkat dalam nilai ekstrinsik hampir sama dengan tingkat dividen itu sendiri sementara di luar opsi uang mungkin tidak mengalami perubahan karena efek dividen mungkin tidak cukup kuat untuk membawa saham turun Keluar dari uang menempatkan pilihan dalam uang. Pembenaran lain untuk nilai ekstrinsik yang lebih tinggi dari opsi put pada saham dividen adalah karena fakta bahwa jika Anda memiliki dividen yang rendah, Anda akan diharapkan untuk mengembalikan dividen yang diumumkan sementara tidak ada pengembalian seperti itu jika Anda memiliki opsi put sebagai gantinya. Hal ini membuat opsi puting pada saham yang membayar dividen lebih diminati daripada shorting saham itu sendiri. Lanjutkan perjalanan penemuanmu Klik Di Atas Untuk Index IndexTrade Covered Cover Pada Saham Membayar Dividen Tinggi Penimbunan saham pada saham merupakan strategi populer di kalangan pedagang opsi. Dalam strategi ini, menggabungkan posisi long di underlying stock dengan short call memberikan capped returns pada sisi atas dan potensi kerugian yang terbatas pada sisi negatifnya. Ini adalah strategi konservatif dengan pandangan netral jangka pendek mengenai aset yang mendasarinya. Menciptakan posisi call yang tertutup pada saham dengan dividend paying dapat benar-benar mengubah profit dan loss. Pedagang berpengalaman menggunakan strategi ini dan memanfaatkannya dengan mengaturnya dengan sempurna. Artikel ini menjelaskan bagaimana sebuah panggilan tertutup mengenai saham yang membayar dividen dapat digunakan untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dengan risiko lebih rendah. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Dasar-dasar Opsi Panggil yang Tercakup.) Mari ambil contoh saham dengan gaji tinggi seperti ATampT, Inc. (T). Asumsikan saham ATampT diperdagangkan pada 35 hari ini (Januari 2015) dan opsi call at-the-money (ATM) dengan strike price 35 yang akan berakhir dalam satu tahun (Januari 2016) diperdagangkan pada 2,5. Asumsikan ATampT membayar dividen 0,5 setiap kuartal atau 2 dalam waktu satu tahun. Berikut adalah apa posisi panggilan tertutup pada saham dengan dividen tinggi ini akan terlihat seperti (tanpa memperhitungkan dividen): BROWN Grafik: Posisi long in stock costing 35. Grafik PINK: Posisi panggilan pendek di panggil dengan 2,5 piutang. BIRU: Posisi bersih posisi panggilan tertutup (jumlah bersih BROWN dan PINK). Total biaya untuk membuat posisi ini: -35 (hutang) 2.5 (piutang) -32.5. Untuk kesederhanaan, biaya perantara dan komisi dianggap nol. Dalam kehidupan nyata, ini harus dikurangkan dari hasil bersih. Analisis posisi ini: Jika harga saham ATampT tetap di bawah 32,5, trader akan tetap bingung, dan kerugian itu akan meningkat secara linear sehingga harga saham semakin rendah (ditunjukkan dengan grafik RED). Jika harga saham ATampT tetap antara 32,5 dan 35, keuntungannya akan linier, yaitu semakin tinggi harga di kisaran ini, semakin banyak keuntungan yang didapat trader (ditunjukkan oleh grafik ORANGE). Jika harga saham ATampT melampaui di atas 35, keuntungannya tetap ditutup pada 2.5 (ditunjukkan dengan grafik GREEN datar). Dividen - Pahlawan Tanpa Tanda Tangan Analisis di atas berlaku untuk posisi panggilan tercakup dalam saham yang membayar non-dividen. Namun, permata tersembunyi sesungguhnya adalah dividen yang bisa mengubah keuntungan dan kerugiannya. Selama periode holding satu tahun, trader berhak mendapatkan 2 total dividen (0,5 4 perempat). Sekarang mari kita tambahkan pembayaran 2 ke grafik akhir dan lihat bagaimana perubahan laba bersih: Jika harga saham ATampT tetap di bawah 30,5, trader akan tetap bingung, dan kerugian itu akan terus meningkat secara linear semakin rendah harga sahamnya. (Ditunjukkan dengan grafik titik merah). Jika harga saham ATampT tetap antara 30,5 dan 35, keuntungannya akan linier, yaitu harga yang lebih tinggi masuk dalam kisaran ini, semakin banyak keuntungan yang didapat pedagang (ditunjukkan oleh grafik burik YELLOW). Jika harga saham ATampT melampaui di atas 35, keuntungannya tetap ditutup pada 4.5 (ditunjukkan oleh grafik bertitik hijau). Seperti yang bisa kita lihat, menciptakan posisi panggilan tertutup ini pada saham dengan dividen tinggi telah meningkatkan potensi keuntungan secara signifikan. Mengambil keuntungan maksimal sebesar 2,5 (kasus sebelumnya tanpa dividen) dan 4,5 dengan dividen terhadap biaya untuk menciptakan posisi ini (32,5), persentase kenaikan laba dari 7,69 menjadi 13,85 (hampir dua kali lipat). Biaya pialang bisa lebih tinggi dari potensi keuntungan, sehingga broker pilihan yang tepat harus dipilih. Kerugian yang signifikan dapat terjadi jika harga saham di bawah turun dalam jumlah besar, misalnya jika saham ATampT turun menjadi 25, menyebabkan kerugian bersih (25 - 35) pada saham (2,5 dari short call) 2 dari dividen -5,5 (atau 16,9 Rugi 32,5 investasi). Namun, risiko selalu terbatas pada panggilan tertutup dan risiko maksimum (-352,52 -30,5) diketahui sebelumnya. Resiko panggilan singkat (early exercise oleh pembeli) dapat mempengaruhi keseluruhan posisi. Laba tetap terbatas namun secara signifikan meningkat dengan faktor dividen. Area kerugian berkurang jauh dari bawah 32,5 sampai di bawah 30,5 pada contoh di atas. Pembayaran dividen reguler juga mendukung harga saham, bahkan ketika pasar secara keseluruhan turun, sehingga meningkatkan pencegahan kerugian. Resiko terbatas dan diketahui sebelumnya, membiarkan stop loss per pedagang berisiko mengambil kemampuan. Sumber keuntungan adalah sebagai berikut: Menerima premi opsi untuk mengkonsletkan telepon. Berpotensi mendapatkan keuntungan dari kenaikan saham selama durasi perdagangan yang panjang dari call tertutup (beberapa bulan sampai satu tahun plus). Penerimaan dividen dari posisi saham yang panjang. Pilih opsi dan saham dengan rekam jejak pembayaran dividen biasa. Sempatkan perdagangan Anda dengan benar. Dianjurkan untuk mengambil posisi hanya satu hari kerja sebelum tanggal pembagian dividen. Melacak pembayaran dividen selama periode holding. Diinformasikan tentang risiko latihan awal oleh pembeli panggilan pendek (short call assignment) dan simpan cadangan rencana yang siap. Jauhkan tingkat stop-loss yang siap untuk pergerakan ke bawah yang belum pernah terjadi sebelumnya di saham yang mendasarinya. Strategi opsi memungkinkan pedagang untuk mendapatkan keuntungan yang sangat besar dengan waktu perdagangan yang tepat. Perhatian harus diberikan untuk menjaga parameter risiko-imbalan dalam pikiran. Perhatian konstan pada pergerakan harga pasar direkomendasikan untuk perdagangan opsi yang aman. Penggunaan Dividen pada Opsi Harga Dividen tunai yang dikeluarkan oleh saham memiliki dampak besar pada harga opsi mereka. Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Sementara itu, opsi dinilai dengan mempertimbangkan taksiran dividen yang diproyeksikan dalam minggu-minggu dan bulan-bulan mendatang sampai dengan tanggal berakhirnya opsi. Akibatnya, opsi saham dividen tunai yang tinggi memiliki premi yang lebih rendah dan premi yang lebih tinggi. Efek pada Call Option Pricing Options biasanya dibandrol dengan asumsi bahwa mereka hanya dieksekusi pada tanggal kedaluwarsa. Karena siapa pun yang memiliki saham pada tanggal ex-dividend menerima dividen tunai, penjual opsi panggilan atas saham yang membayar dividen diasumsikan menerima dividen dan karenanya opsi panggilan dapat didiskontokan sebanyak jumlah dividen. Efek pada Put Option Pricing Opsi put menjadi lebih mahal karena harga saham selalu turun dengan jumlah dividen setelah ex-dividend date. Artikel Lainnya Siap Memulai Perdagangan Akun trading baru Anda segera didanai dengan 5.000 uang virtual yang dapat Anda gunakan untuk menguji strategi trading Anda menggunakan platform perdagangan OptionHouses virtual tanpa mempertaruhkan uang dengan susah payah. Begitu Anda memulai trading secara nyata, semua perdagangan yang dilakukan dalam 60 hari pertama akan bebas komisi sampai 1000 Ini adalah penawaran waktu yang terbatas. Bertindak sekarang Anda Mungkin Juga Suka Lanjutkan Membaca. Membeli straddles adalah cara yang hebat untuk menghasilkan pendapatan. Sering kali, gap harga saham naik atau turun mengikuti laporan pendapatan kuartalan namun seringkali, arah pergerakannya tidak dapat diprediksi. Misalnya, sell sell bisa terjadi meski laporan earning bagus jika investor mengharapkan hasil yang bagus. Baca terus Jika Anda sangat bullish pada saham tertentu untuk jangka panjang dan ingin membeli saham namun merasa agak overvalued saat ini, maka Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis opsi pada saham sebagai alat untuk mendapatkannya di saham. Diskon. Baca terus Juga dikenal sebagai pilihan digital, opsi biner termasuk dalam kelas khusus pilihan eksotis di mana pedagang opsi berspekulasi semata-mata pada arahan yang mendasari dalam waktu yang relatif singkat. Baca terus Jika Anda menginvestasikan gaya Peter Lynch, mencoba memprediksi multi-bagger berikutnya, Anda pasti ingin mengetahui lebih banyak tentang LEAPS dan mengapa saya menganggapnya sebagai pilihan terbaik untuk berinvestasi di Microsoft berikutnya. Baca terus Dividen kas yang dikeluarkan oleh saham berdampak besar terhadap harga opsi mereka. Hal ini karena harga saham yang mendasarinya diperkirakan akan turun dengan jumlah dividen pada tanggal ex-dividend. Baca terus Sebagai alternatif untuk menulis panggilan tertutup, seseorang dapat memasukkan spread bull untuk potensi keuntungan yang sama namun dengan kebutuhan modal yang jauh lebih sedikit. Sebagai pengganti memegang saham mendasar dalam strategi call yang tertutup, alternatifnya. Baca terus Beberapa saham membagikan dividen setiap kuartal. Anda memenuhi syarat untuk membagikan dividen jika Anda memegang saham sebelum tanggal ex-dividend. Baca terus Untuk mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi di pasar saham, selain mengerjakan lebih banyak pekerjaan rumah di perusahaan yang ingin Anda beli, seringkali perlu mengambil risiko lebih tinggi. Cara yang paling umum dilakukan adalah membeli saham dengan margin. Baca terus Opsi perdagangan hari bisa menjadi strategi sukses dan menguntungkan namun ada beberapa hal yang perlu Anda ketahui sebelum Anda menggunakan mulai menggunakan opsi untuk perdagangan hari. Baca terus Pelajari tentang rasio put call, cara turunannya dan bagaimana hal itu dapat digunakan sebagai indikator pelawan. Baca terus Put-call parity adalah prinsip penting dalam opsi harga yang pertama kali diidentifikasi oleh Hans Stoll dalam makalahnya, The Relation Between Put and Call Prices, pada tahun 1969. Ini menyatakan bahwa premi opsi panggilan menyiratkan harga wajar tertentu untuk opsi put yang sesuai. Memiliki harga strike yang sama dan tanggal kedaluwarsa, dan sebaliknya. Baca terus Dalam perdagangan opsi, Anda mungkin memperhatikan penggunaan alfabet Yunani tertentu seperti delta atau gamma saat menjelaskan risiko yang terkait dengan berbagai posisi. Mereka dikenal sebagai orang-orang Yunani. Baca terus Karena nilai opsi saham tergantung pada harga saham yang mendasarinya, maka berguna untuk menghitung nilai wajar saham dengan menggunakan teknik yang dikenal dengan discounted cash flow. Baca terus
No comments:
Post a Comment